什么情况？巨亏百亿 股价却涨近80%

　　最终，温氏股份果真亏了一百多亿，不过股价却涨了8个多月。这是完美演绎了困境反转？而在已披露的2021年报中，业绩亏损股价却大涨的公司还有很多。

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去年暴亏134亿元

　　昨晚，养猪巨头温氏股份披露了头部猪企的首份2021年年报。数据显示，温氏股份股份2021年亏损134.04亿元，业绩同比下滑280.51%。实现营业收入649.54亿元，同比下滑13.31%。

　　这一数字恰巧位于早前披露的2021年业绩预告的中间值位置，当时温氏股份股份预计2021年亏损130亿元至138亿元。

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8个半月大涨77%

　　虽说温氏股份披露了巨亏报告，但其股价自2021年7月30日盘中创出12.14元历史最低价，且较16.15元首发价破发24.8%后，开启了一波约8个半月的震荡走高。

　　按最新收盘价21.44元计算，股价累计涨幅高达76.6%。市值也从历史最低价时的771亿元增加到现在的1362亿元，重回千亿巨头行列，8个半月时间市值增加591亿元。

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猪肉概念指数一度反弹36%

　　其实不仅温氏股份，近来猪肉板块整体表现强势。数据显示，猪肉概念指数自2021年7月28日盘中创出1185.59点阶段低点后，一路震荡走高，至2022年1月13日盘中创出1616.48点阶段高点，最大反弹幅度达36.3%。即使按最新收盘点位1504.81点计算，8个多月时间反弹幅度也有26.9%。

　　从个股角度来看，在猪肉概念指数反弹期间，除上述温氏股份外，新希望、牧原股份、大北农、双汇发展等头部猪肉概念也涨幅喜人。此外，唐人神、新五丰和天邦生物等也涨超50%，傲农生物和巨星农牧更是翻倍。

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猪肉股大面积亏损

　　可从此前陆陆续续披露的2021年业绩预告来看，2021年可谓是猪肉股的业绩冰点时期。具体看，31家披露2021年业绩预告的猪肉概念，其中仅5股业绩预喜(4家预增，1家略增)，其余26股均业绩预悲(16家首亏，8家预减、1家续亏，1家增亏)。

　　从归母净利润值来看，18股至少亏损过亿，5股至少亏10亿元，正邦科技预告亏损比温氏股份还要多，预计2021年亏损182亿元至197亿元。此外，新希望、天邦股份、傲农生物、唐人神等也预亏居前。

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猪肉板块困境反转？

　　对于这种业绩暴亏股价却逆势走高的现象，在很多机构看来，猪肉板块或许进入了困境反转期。拿温氏股份来说，年内共有12份研报覆盖，无一例外的给予了“买入”评级，且在研报标题中频繁出现“涅槃重生”、“业绩反转”、“困境反转”、“周期拐点”等字眼。

　　今年以来，猪肉概念也颇受资金青睐。想温氏股份年内就被北向资金净买入2.51亿元。牧原股份、双汇发展等也被北向资金积极增持。

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18股亏损超10亿元

　　事实上，不止温氏股份，在已披露2021年报的1853只个股中，还有不少公司业经历了业绩暴亏后股价明显上涨的情况

　　拿已披露2021年报且亏损超10亿元的18只个股来说，目前亏损最多的中国国航(2021年亏损166亿元)，2022年以来累计上涨了13.14%。还有南方航空、中远海能、上海机场这3家交通运输个股也在2021年亏损后，今年以来股价呈反弹走高之势。

　　天房发展(房地产)和海南瑞泽(建筑材料)同样如此，在2021年亏损后，年内股价也明显走高。

　　至于机场股和地产股，也确实成了当前市场讨论较多的两个板块，前者经常和疫情挂钩，而后者则和稳增长挂钩。

　　东方证券表示，年内看好低预期下的反转行业，一方面稳增长政策下，房地产、地产链和基建链全年具备政策边际利好的预期；另一方面，以餐饮旅游、交通运输等为主的疫情受损板块，虽还未恢复至疫情之前，但景气已有不同程度改善。东亚前海证券也持有类似观点，只是该机构更看好农林牧渔板块，认为生猪价格已低位运行较长时间，产能出清或将呈现加速态势，建议把握左侧布局时机，关注生产经营稳健的企业。

（文章来源：东方财富研究中心）